איך לא ליפול בחוזה השקעה בגיוס הון בסטארט-אפ?
כבעלי עסק, הרעיון שתזכו בהמחאה גדולה ממשקיע חיצוני יכול להיראות כמו ניצחון גדול עבורכם ועבור העסק שלכם, אולם האמת היא, שלמרות שהשקעה רצינית אכן מהווה יתרון גדול, יתרונה או חסרונה נקבע לעיתים קרובות על פי האותיות הקטנות והמשעממות של החוזה, שעליו אתם חותמים עם אותו משקיע, ולכן יש לשים לב לכמה דברים לפני החתימה.
- מבנה ההשקעה
כשיזמי סטארט-אפ מדברים על גיוס משקיע, הם בדרך כלל לא דנים מספיק מהן הדרכים שבהן אותו משקיע יכול להשקיע בפועל. כדאי לעשות כן, מכיוון שהדרכים השונות שמשקיע יכול להשקיע בעסק משנות באופן דרמטי את העסקה שאתם מסכימים לה. כיזם סטארט-אפ, ההבדל מבחינתכם בין משקיע הון למשקיע בחוב הוא, שמשקיע ההון מקבל תשלום רק אם אתם מרוויחים, ואילו עם משקיע בחוב יידרש החזר חודשי קבוע, בלי קשר אם העסק שלכם רווחי או לא.
- מניות עדיפות מול מניות רגילות
אם אתם שוקלים הצעה שבה המשקיע מבצע השקעת הון מסורתית , הסעיף החשוב הבא הוא לבחון את עדיפות המניות שהמשקיע לוקח. זכרו, כאשר מישהו משקיע בעסק שלכם, הוא בעצם קונה מניות בעסק בתמורה לכספו. המשקיע יכול לקנות מניות רגילות או מניות מועדפות.
אם המשקיע שלכם מסתפק במניות רגילות, פירושו שיש לכם קול שווה. לכן, כשיגיע הזמן לקבל החלטות, סביר להניח שכל אחד יקבל קול אחד על כל נתח בעסק שבבעלותכם, וכאשר יגיע הזמן לחלק רווחים (או להקצות הפסדים), כל אחד יקבל לפי חלקו היחסי במספר המניות של החברה שבבעלותכם.
לעומת זאת, אם המשקיע שלכם מקבל מניות מועדפות, הוא כנראה מפעיל רמת שליטה לא פרופורציונלית ולוקח נתח גדול יותר מההכנסות, גם אם מספר המניות שברשותו אינו עולה על שלכם. הסיבה לכך היא שמניות מועדפות פועלות לפי מערך כללים נפרד לחלוטין (שיוגדר במסמכי ההשקעה).
אם המשקיעים דורשים בחוזה לקבל מניות מועדפות בעבור ההשקעה שלהם, זה לא בהכרח אומר שזו עסקה גרועה, מבחינתכם. למעשה, רוב ההשקעות מתבצעות בדרך זו וזה אומר, שהם יפעלו תחת מערכת חוקים שונה לחלוטין מזו שהייתם פועלים בה כבעל מניות משותף. אתם פשוט צריכים לוודא שאתם מבינים היטב מה יקבלו המשקיעים על פי החוזה ועל מה אתם עומדים לוותר מבחינת שליטה ורווחים.
- הגנה נגד דילול
כאשר משקיע מכניס כסף לחברה כהשקעת הון לרכישת מניות לפי הערכת שווי מסוימת (נניח 100,000 $ ב -1,000,000 $), הוא מחזיק באחוז נתון (כאן 10 אחוזים) מסך המניות שטרם נפדו.
אם, בהמשך הדרך החלטתם לקחת משקיע נוסף, או למכור מניות חדשות של החברה בשיעור מוזל לעובדים או למשפחה ולחברים, הרי שאחוז הבעלות הכולל של המשקיע עשוי לרדת מתחת ל -10% שבבעלותו. סיכון זה למשקיע, לירידה באחוז הבעלות הכולל שהוא מחזיק בו, מעורר מונח חשוב הנקרא סעיף הגנה נגד דילול. כמעט כל משקיע חיצוני יבקש לכלול בחוזה סעיף "הגנה נגד דילול" בצורה כלשהי. כיזמים, המטרה שלכם היא רק להבין כיצד לנהל משא ומתן על הסעיף, כך שהתוצאה תשרת אתכם בצורה הטובה ביותר.
- העדפת פירוק (העדפת "נושים")
כשאתם שומעים על חברה שנמכרת תמורת, למשל , 10 מיליון דולר, רוב האנשים מניחים שהמייסדים נעשו מיליונרים מהעסקה. אם זה נכון או לא, תלוי במידה לא קטנה באופן שבו נשאו ונתנו על סעיף העדפת הפירוק עם משקיעים חיצוניים.
העדפת פירוק היא בעצם דרך מתוחכמת לתאר באיזה סדר, וכיצד בעלי העסק השונים מקבלים תשלום במקרה של מכירה או פשיטת רגל. בצורה הפשוטה ביותר שלה, בחברה ללא משקיעים חיצוניים, אם הייתם הבעלים של 30 אחוזים מהעסק כשמכרתם, תקבלו 30 אחוזים מהתמורה לאחר המכירה.
במקרה שיש לעסק משקיעים חיצוניים, אם יש סעיף העדפת פירוק, תצטרכו לבדוק מה החוזה אומר לגבי אופן קבלת התשלומים לאחר פירוק או מכירה. הסעיף הזה נועד להבטיח למשקיע החיצוני תשואה מוקדמת, ואמור להרתיע אתכם מלמכור את העסק תמורת כל הצעה.
גיוס משקיע חיצוני למי שאינו מנוסה עשוי להיראות כמו משא ומתן של חמש דקות שאתם רואים בתכנית "הכרישים", אך האמת היא, שישנם עשרות סעיפים משפטיים חשובים שעליכם לקרוא, להבין ולדעת לנהל משא ומתן לגביהם לפני שתחתמו על עסקה. מן הסתם, לא תקבלו את כל השינויים שתבקשו, יש לכם עסק עם בעלי הון מנוסים, אבל הבנת ההשלכות של הסעיפים, במקום רק לחתום על כל מה שמונח לפניכם, יכולה להיות ההבדל בין מכירה עסקית שמשאירה אתכם מיליונרים לבין כזו, שמשאירה אתכם עם כיסים ריקים.
רוצה הכוונה למידע או יעוץ של מומחה - רשום לנו ונעזור לך עכשיו!
WhatsApp יצירת קשרנותני שירות ויועצים בתחומים בו עוסק המאמר
יאיר טוקר
הנני עורך דין העוסק החוזים על כל סוגיו מזה למעלה מעשור.
משרד עורכי דין
חיפה
יאיר טוקר
הנני עורך דין העוסק החוזים על כל סוגיו מזה למעלה מעשור.
בעברי תפקדתי כעוזר ראשי של מפקחת רישום מקרקעין בתל אביב, תפקדתי כיועץ משפטי בהסתדרות העובדים ונכון להיום בעל משרד עורכי דין העוסק בתחום החוזים ובין השאר חוזי מכר דירות, צוואות, הסכמי ממון, הסכמי גירושין בהסכמה ומוסמך האפוטרופוס הכללי לביצוע ייפוי כח מתמשך. עוסק רבות בתחום הנזיקין נזקי גוף וביטוח לאומי על כל גווניו לרבות תביעות בגין תאונת עבודה, נכות ילדים ועררים.
מיכאל פשטון
Я начинающий предприниматель, разрабатывающий онлайн-платформу, которая объединяет клиентов и специалистов в различных сферах...
ראשון לציון
מיכאל פשטון
Я начинающий предприниматель, разрабатывающий онлайн-платформу, которая объединяет клиентов и специалистов в различных сферах услуг. Цель проекта — создание удобной и прозрачной торговой площадки с безопасными платежами, отзывами и рейтингами для повышения доверия к рынку услуг в Израиле.
Мои сильные стороны — маркетинговые исследования, организация проектов и маркетинг. Созданная мной платформа предлагает поиск экспертов, удобное бронирование, систему рейтингов и проверку акций. Это делает процесс взаимодействия клиентов и экспертов безопасным и эффективным.
יעוץ עסקי במסגרת מעו"ף (בסבסוד הרשות לעסקים קטנים במשרד הכלכלה)
יעוץ עסקי לעולים ותושבים חוזרים במסגרת מעלו"ת (בסבסוד משרד הקליטה )
ג'רמי רוטמן
RutmanIP הינו משרד לקנין רוחני עם ניסיון רחב בקידום פטנטים בתחומים מדעיים וטכנולוגיים. אנחנו...
Rutman IP
נתניה
ג'רמי רוטמן
RutmanIP הינו משרד לקנין רוחני עם ניסיון רחב בקידום פטנטים בתחומים מדעיים וטכנולוגיים. אנחנו מלווים את היזמים עד לקבלת הפטנט, כולל איתור ובדיקת המצאות מקבילות, והערכת הסיכויים לקבלת פטנט. אנו מאמצים אסטרטגיה ייחודית לכל יוזמה כדי להגן עליה, בישראל ובעולם. אנו מציעים מגוון של שיטות הגנה על קנין רוחני: סימנים מסחריים, זכויות יוצרים, הגנה על עיצוב, וייעוץ אסטרטגי ליצירת יתרון תחרותי.
רישום הפטנטים עימנו הינו תהליך מובנה, צפוי ומוגדר תקציבית, עוד לפני תחילת העבודה. אין הפתעות בלתי צפויות, לא בתהליך העבודה ולא בעלויות. בנוסף, הוא ייסד חברת תוכנה ועבד בלמידת מכונה ועיבוד תמונה.
ד״ר רוטמן, מייסד RutmanIP, נולד והתחנך בארצות הברית. הוא סיים בהצטיינות לימודי תואר B.Sc בפיזיקה מאוניברסיטת הרווארד, והמשיך משם ללימודי M.Sc ודוקטורט בפיסיקה בטכניון. לד״ר רוטמן יש מעל שנות ניסיון בעריכת פטנטים ויעוץ אסטרטגי לחברות להפיכת רעיונות של מיזמים לנכסים אסטרטגיים. יש לו רקע נרחב בתחום הפיסיקה, תוכנה וחומרה, הנדסת חשמל והנדסת מכונות, אנרגיה ירוקה ועוד. הוא דובר עברית ואנגלית ברמת שפת אם ופרסם מאמרים בכתבי עת מקצועיים מובילים. בנוסף, הוא ייסד חברת תוכנה ועבד בלמידת מכונה ועיבוד תמונה.
יעוץ עסקי במסגרת מעו"ף (בסבסוד הרשות לעסקים קטנים במשרד הכלכלה)
יעוץ עסקי לעולים ותושבים חוזרים במסגרת מעלו"ת (בסבסוד משרד הקליטה )
מנטור עסקי במסגרת קרן שמש
גיתי בוטבול
שמי גיתי, יועץ משכנתאות, בוגר תואר ראשון במשפטים, תואר ראשון במדעי המדינה, לימודי פיננסים...
גיתי ייעוץ משכנתאות
כרמיאל
גיתי בוטבול
שמי גיתי, יועץ משכנתאות, בוגר תואר ראשון במשפטים, תואר ראשון במדעי המדינה, לימודי פיננסים ונדל"ן.
המשרד שלי זוכה למוניטין מהטובים בארץ, החל משנת .
מומחה בייעוץ משכנתאות, ייעוץ יזמי ופיננסי בנדל"ן.
עם השנים בתחום, יצרתי קשרים עסקיים עם גורמי המימון הגדולים ביותר בשוק, כשמטרתי העיקרית היא הורדת המרווח הבנקאי למינימום וחסכון כספי הלקוח.
השירותים שלי כוללים: ליווי במחזור משכנתא, נטילת משכנתא חדשה מהבנק, משכנתא לשיפוץ, לבניה עצמית, הלוואה לכל מטרה – סגירת חובות, איחוד הלוואות, עזרה לילדים, עזרה להורים\בן משפחה, משכנתא הפוכה, ייעוץ במחיר למשתכן וכלל תוכניות משרד הבינוי מהשיכון
רועי וולר, עורך דין
עו”ד רועי וולר, מוסמך (M.A) במשפטים (אוניברסיטת בר-אילן), בוגר (L.LB) במשפטים (מכללת נתניה),...
וולר ושות' משרד עורכי דין
חיפה
רועי וולר, עורך דין
עו”ד רועי וולר, מוסמך (M.A) במשפטים (אוניברסיטת בר-אילן), בוגר (L.LB) במשפטים (מכללת נתניה), בוגר (B.A) ביחסים בינלאומיים ולימודי מזרח תיכון (האוניברסיטה העברית), מנהל סיכונים (C.R.O) וחבר האיגוד הישראלי לניהול סיכונים, מגשר, מנהל סיכונים (C.R.O), בוגר קורס דירקטורים, בוגר קורס מנכ”לים ברשויות המקומיות ובוגר קורס תכנון אזורי תעשיה.
עו”ד רועי וולר מחזיק בניסיון ניהולי עשיר ומשמעותי בשלטון המרכזי ובשלטון המקומי, במסגרת כהונתו במשך שנים כמנכ”ל המועצה האזורית גוש עציון, ולפני כן, במשך מספר שנים, כראש מטה שר התיירות וכנציג השר בוועדות השרים לחקיקה, בקבינט החברתי-כלכלי, ובוועדת השרים לפנים ושירותים בממשלה. לפני כן, כיהן במשך כ-שנים כיועץ בכיר ליו”ר ועדת הכספים בכנסת, וכעוזר פרלמנטרי ליו”ר הוועדה לביקורת המדינה בכנסת.
עו”ד רועי וולר מחזיק בניסיון עשיר ומגוון בתחום המוניציפאלי, דיני התכנון והבניה ובתחומי איכות הסביבה, והוא חבר בוועדת חברה וסביבה ובוועדת שלטון מקומי, של לשכת עורכי הדין. לצד זאת, מרצה במגוון מסגרות בתחומים המוניציפאליים ובתחומי איכות הסביבה, בין היתר עבור מרכז השלטון המקומי בישראל, בית הספר לניהול בכיר ברשויות המקומיות, מרכזי הפיתוח של משרד הפנים (מפע”מ), משרדי ממשלה, רשויות מקומיות ועוד.
דוד גז
שמי דוד גז, מהנדס תעשייה וניהול, מתמחה במערכות מידע וייצור ובעל תואר שני...
יועץ תפעולי , עסקי וכלכלי
נתניה
דוד גז
שמי דוד גז, מהנדס תעשייה וניהול, מתמחה במערכות מידע וייצור ובעל תואר שני בניהול מערכות רכש ולוגיסטיקה. אני מביא עמי ניסיון רב-תחומי עשיר בניהול מערכי תפעול מתקדמים, לרבות ניהול מלאי מתקדם, ביצוע תחזיות מדויקות, ניתוח מעמיק של דוחות תפעוליים וניהוליים, והובלת ארגונים למצוינות תפעולית וניהולית פורצת דרך.
ניסיוני המקצועי כולל הכשרה וליווי אישי וצמוד של מנכ"לים, סמנכ"לים ומנהלים בכירים, תוך מתן פתרונות פרקטיים, מותאמים אישית, במטרה להביא לשיפור מתמשך וליצירת בידול עסקי בשווקים תחרותיים.
בין הישגיי הבולטים ניתן למנות הקמת חברת "Statuscope" והובלת פעילותה העסקית להצלחה משמעותית, יישום טכנולוגיות מתקדמות כמו AI, BI , ERP ,MRP ופיתוח פעילות עסקית בחברות שונות ומגוונות, בדגש על חדשנות, יצירת יתרון תחרותי, וגידול ברווחיות.
הובלתי וניהלתי בהצלחה פעילויות מורכבות בתחומים שונים כגון: ייעול תהליכים ושרשראות אספקה, רכש גלובלי, תפעול, הנדסת ייצור ולוגיסטיקה, תוך יישום אסטרטגיות לאופטימיזציה של תהליכים, ניהול סיכונים ועמידה בתקנים בינלאומיים מחמירים.
פרופיל עסקי: מצוינות תפעולית ולוגיסטית להצלחה עסקית מומחה בליווי חברות וארגונים להשגת מצוינות תפעולית ולוגיסטית. מתוך הבנה עמוקה של האתגרים העסקיים המודרניים, אני מספק פתרונות אסטרטגיים ופרקטיים המניבים שיפורים משמעותיים בשורת הרווח וביכולות התחרותיות, אני מתמחה ב: ייעול תהליכים ושיפור שיטות: זיהוי צווארי בקבוק, הטמעת מתודולוגיות עבודה מתקדמות ובניית תהליכים יעילים יותר המפחיתים עלויות ומגבירים תפוקה. ביצוע תחזיות וניתוח נתונים: שימוש בכלי ניתוח מתקדמים ליצירת תחזיות מדויקות, זיהוי מגמות, וקבלת החלטות מבוססות נתונים המקדמות צמיחה. בניית מודלי תמחור ואופטימיזציה: פיתוח מודלים כלכליים חכמים המאפשרים תמחור אופטימלי, מיקסום רווחיות ושיפור היעילות התפעולית הכוללת. ליווי אסטרטגי למנהלים בכירים: מתן ייעוץ אישי למנכ"לים וסמנכ"לים, תוך התמקדות בגיבוש אסטרטגיות תפעוליות, קבלת החלטות קריטיות ויישום תוכניות עבודה אפקטיביות.
דוד אשכנזי
עו"ד מומחה לעסקים ודיני תאגידים פעיל בעיקר באמריקה הלטינית (רשיון עריכת דין בישראל...
ESKENAZI, GALLART & LEGUA
רעננה
דוד אשכנזי
עו"ד מומחה לעסקים ודיני תאגידים פעיל בעיקר באמריקה הלטינית (רשיון עריכת דין בישראל ופרו)
עו"ד מומחה לעסקים ודיני תאגידים פעיל בעיקר באמריקה הלטינית (רשיון עריכת דין בישראל ופרו) חבר דירקטוריון של הקהילה היהודית בלימה, פרו וועד הקהילויות היהודיות בדרום אמריקה משרד משפטי עם 10 עובדים בפרו ואפילייציה ל- 10 מדינת נוספות בדרום אמריקה ומשרד נציגות חדש ברעננה משמש כיועץ של קרן קיימת לישראל ושל קרן היסוד בפרו המשרד מציע שירותי פיתוח עסקי וקידום חברות ישראליות באמריקה הלטינית בעיקר במדינות כמו מקסיקו, ארגנטינה, ברזיל, פרו, קולומביה, פנמה וצ'ילה.
רוצה הכוונה למידע או יעוץ של מומחה - רשום לנו ונעזור לך עכשיו!
WhatsApp יצירת קשרמאמרים נוספים
גיוס השקעה לחברת סטארט-אפ
איך לקבל את מענק תנופה
רשות החדשנות מאפשרת ליזמים.ות בראשית דרכם, המעוניינים לקדם רעיון טכנולוגי חדשני ופורץ...
איך לקבל מענק תמיכה לפיילוט בתחום התחבורה?
מטרת המסלול היא פיתוח ויישום טכנולוגיות ותפיסות הפעלה חדשניות במערך התחבורה, אשר...
גיוס מימון עסקי
מה השאלות שמשקיעים שואלים
זכרו שגם המשקיעים הם בני אדם והם מצפים מכם לכנות ויושרה. תשובותיכם...
כיצד להגיב כאשר אינכם יודעים את התשובה לשאלת משקיע
חשש גדול שיש לרוב האנשים לפני שהם פונים למשקיע הוא לגבי קבלת...
איך להגיש בקשה בקרן בערבות מדינה במסלול חקלאות
מסלול חקלאות (קרן בערבות מדינה) הלוואה מיועדת לחקלאים, אשר עוסקים במישרין בייצור...
משפטיות ורשויות
כיצד לגייס עובדים ועובדות איכותיים לעסק שלכם?
גיוס עובדים הוא תמיד אתגר עבור כל עסק, קטן כגדול. תחלופת עובדים...
הקמתי עסק חדש, באיזו צורה עליי להתאגד?
טרם הקמת העסק, אתם נדרשים לבחור באיזו צורת התאגדות להירשם. אפשר להתאגד...
סטארט-אפ
יש לי רעיון לסטארט-אפ
איך אתם מתכוונים להביא את הרעיון שלכם למימוש? בניית עסק מצליח דורשת...
כיצד לכתוב תכנית עסקית משכנעת (למשקיעים)
תוכנית עסקית יוצרת חשיבה מובנית על כל הנושאים העסקיים הקשורים לעסק, השוק...
איך להגיש בקשה למענק במסלול קרן המו"פ?
התוכנית מיועדת לחברות בתהליכי פיתוח של מוצרים חדשים או בשדרוג טכנולוגיה קיימת...